Dating Aksjeopsjoner

Skatt Konsekvenser av Stock Option Backdating Aksjealternativ backdating har brutt ut i en stor bedriftskandal, involverer potensielt hundrevis av offentligstående selskaper, og kan til og med skille Apple-ikonet, Steve Jobs. Mens Securities and Exchange Commission (SEC) fokuserer på uhensiktsmessige regnskapsmetoder og opplysninger, og dermed bryter mot verdipapirloven, innebærer en stor, men lite utforsket konsekvens av skandalen potensielt tunge skatt på de som mottok disse alternativene. I utgangspunktet er et aksjeopsjon en kontraktsrett til å kjøpe en mengde aksjer til en fast pris for en periode. For eksempel, hvis en aksje var verdt 10 aksjer, kan et aksjeopsjon gi opsjonshaver rett til å kjøpe 1000 aksjer til 10 aksjer i en periode på 5 år. Hvis aksjene økte til 11 aksjer, kunne innehaveren utøve opsjonen, betale 10share for å skaffe aksjen, deretter snu og selge den til 11share, tjene 1share i fortjeneste (1.000 totalt). Dersom aksjene falt under 10 aksjer, vil aksjen være under vann, derfor vil opsjonen ikke bli utøvd, da aksjekursen er lavere enn kostnaden ved å utnytte opsjonen. Variasjoner av tilbakevendingsopsjoner I motsetning til den misbrukende bedriftsskatten har skjult plager som ofte innebærer komplisert manipulering av en transaksjon for å oppnå skatteresultater som er uforenlige med den økonomiske virkeligheten av avtalen, aksjeopsjon tilbaketrekking er en relativt uheldig enhet: Et selskap endrer bare datoen som et aksjeopsjon ble faktisk gitt til en tidligere tid da aksjekursen var lavere. Dermed blir opsjonen i pengene, noe som innebærer at det var et innebygd overskudd på underliggende aksje på tildelingsdagen. I noen tilfeller ble datoen for utøvelsen, snarere enn datoen for tilskudd, endret til en tidligere dato for å konvertere ordinær inntekt til gevinster. Generelt valgte selskaper som deltok i en klassisk backdating-transaksjon en dato da aksjekursen var lavt og valgte den gunstige datoen som tildelingsdato. Noen selskaper setter tildelingsdatoen på det laveste punktet innen et 30-dagers vindu som slutter på den aktuelle tildelingsdagen, og sikrer dermed et lavere markedsprisalternativ. I andre situasjoner, når et selskap mener at aksjene vil øke dramatisk i verdi basert på en fremtidig begivenhet, blir opsjoner gitt like før den gunstige hendelsen. Dette kalles vår-lasting aksjeopsjoner. En annen type backdating skjer når selskapet vil kunngjøre dårlige nyheter som midlertidig kunne presse aksjekursen. Selskapet venter til aksjene faller, og utsteder opsjonene på et lavt punkt i aksjekursen. Denne øvelsen kalles bullet-dodging. For å illustrere effekten av backdating alternativer, vurder Mike som tilbys jobb som administrerende direktør i Acme Corporation, et offentlig selskap, den 1. september når Acmes-aksjen er verdt 20 aksjer. Som en del av hans kompensasjon, tilbys Mike en lønn på 1.000.000 og 1.000.000 aksjeopsjoner som vil veksle umiddelbart. Styret godkjenner kompensasjonspakken 1. november, når Acmes aksje er verdt 30 aksjer. Merk: Aksjonsfristen for aksjeopsjon er vanligvis datoen som styret godkjenner stipendiet, og dermed er opsjonsprisen på tildelingsdagen nå 30 prosent. Ved å tilbakestille tilskuddsdagen til datoen da Mike ble tilbudt aksjeopsjoner (1. september), ble opsjonsprisen senket til 20share og Mike mottar innebygd gevinst på spredningen mellom utøvelseskursen og den virkelige markedsverdien av lager av 10share eller 10.000.000. Forutsatt at Acme backdated aksjeopsjoner til 1. september, hva er skattemessige konsekvenser for Mike og selskapet IRC Sec. 162 (m) fastslår at et offentlig selskap kan kreve et skattefradrag for kompensasjon betalt til konsernsjef og dets fire andre høyest betalte ledere, men bare hvis strenge krav er oppfylt. Lønnen kan ikke overstige 1.000.000, eksklusive ytelsesbasert kompensasjon, for eksempel opsjoner, forutsatt at utøvelseskursen er lik eller overstiger den virkelige markedsverdien fra tildelingstidspunktet. I vårt eksempel, IRC Sec. 162 (m) har blitt brutt, siden Mike mottok aksjeopsjoner til en utøvelseskurs på 20share da Acmes-aksjen var verdt 30 aksjer. Derfor kan Acme ikke trekke Mikes kompensasjon utover 1.000.000 lønn, noe som kan føre til en omarbeidelse av inntjening på 10.000.000. Også, Mike har ordinær inntekt på datoen alternativene utøves, og kan bli underlagt mye strengere regler under IRC Sec.409A i stedet (diskutert nedenfor). IRC Sec. 409A, ble vedtatt etter Enron-skandalen og retter seg mot utsatte kompensasjonsordninger, inkludert opsjoner i penger som ble innvilget før oktober 2004 og inntjening etter 31. desember 2004. Hvis IRC Sec. 409A gjelder, Mike er beskattet på spredningen (10.000.000) på det tidspunktet hans aksjeopsjoner vester, ikke når han utøver dem. I vårt eksempel var Mikes opsjoner rettet opp, så han skyldte 10.000.000 i ordinær inntekt på datoen da han mottok aksjebeviset. Men det er ikke alt. Krenkende IRC Sec. 409A utløser en 20 skatteskatt i tillegg til den umiddelbare inntektsskatten, pluss rente (for tiden ca 9 per år, pluss en rentebetaling på 1 per år) og potensielt en nøyaktighetsrelatert straff på ytterligere 20 Merk: IRS har et nytt initiativ (IR 2007-30) som tillater arbeidsgivere å betale tilleggsskatten påført rangerings - og filansatte som følge av selskapets tilbaketrekking av aksjeopsjoner i løpet av 2006. IRS har til hensikt programmet for å minimere overholdelsesbyrder på ansatte som ikke er bedriftsinnsidere, mens de samler tilleggsskatter forfaller. Under IRS-initiativet vil arbeidsgivere ikke rapportere tilleggsskattene på de ansatte W-2, og den ansatte vil ikke være forpliktet til å betale tilleggsskattene. Arbeidsgivere må sende inn en varsel om å delta i programmet innen 28. februar 2007. (Sjekk for å se om initiativet er utvidet). Når et incentivaksjonsopsjon (ISO) utstedes under IRC Sec. 422, betaler ikke arbeidstakeren skatt på tilskuddsdagen eller utøvelsen, selv om han er underlagt den alternative minimumsskatten på spredningen når opsjonen utøves. Dersom arbeidstakeren holder aksjen i minst ett år etter utøvelsesdatoen og to år etter bevilgningsdatoen, har han rett til den føderale langsiktige kapitalgevinstskattesatsen på 15 på spredningen. Alternativer for penger, bryter imidlertid ISO-reglene under IRC Sec. 422, noe som betyr at aksjeopsjonene var skattepliktig som ordinær inntekt på treningsdagen, og arbeidsgiver er pålagt å holde inntekts - og lønnsskatt på inntekt mottatt av arbeidstaker, inkludert gjeldende straff for manglende å holde tilbake. En annen variasjon på aksjeopsjons backdating-ordningen har dukket opp. I stedet for bare å tilbakebetale tilskuddsdatoen for å oppnå en lavere utøvelseskurs, har SEC begynt å undersøke om ledere har tilbaketrukket treningsdatoen. Det er to mulige skattefordeler i denne ordningen: For det første, den tidligere datoen for utøvelsen, jo før 12-månedersperioden vil bli nådd for den gunstige 15 langsiktige kapitalgevinsten. I tillegg, ved å velge en utøvelsesdato hvor aksjene hadde en lav verdi, konverterer ledelsen potensiell ordinær inntekt til gevinster. Heres hvordan: Scenario One: Anta at Mike mottar 100.000 opsjoner 1. januar 2006 med en utøvelseskurs på 20share og utøver dem 1. juli 2006 når aksjen er verdt 50share. Mike vil ha 3.000.000 av vanlig inntekt på treningsdatoen (100.000 x spredningen av 30share). Scenario To: Hvis Acme tilbakestiller datoen for øvelsen til 1. januar da aksjen var verdt 25 aksjer, blir Mikes ordinære inntekt senket til 500.000, fordi spredningen nå bare er 5share. Anta at den 2. januar det følgende året er Acmes-aksjen verdt 55 aksjer, og Mike selger aksjen. Scenario One: Mike har betalt skatt på 3.000.000 av ordinær inntekt (beskattet maksimalt 35 føderale) og vil ha 500.000 kortsiktige kapitalgevinster i det følgende året (beskattet til ordinære inntektsrenter) siden aksjen steg 10share siden treningsdatoen (100 000 x 5 share 500 000). Scenario To: Mike vil ha 500.000 av ordinær inntekt, men vil motta 3.500.000 skattet på langsiktige kapitalgevinster, siden han solgte aksjene mer enn 12 måneder fra datoen opsjonene ble gitt. Leksjonen: Tilbakebetaling av treningsdatoen, i stedet for tilskuddsdagen, gir arbeidstakeren en dobbel skattefordel og kjører ikke av IRC Secs. 162 (m), 409A, eller ISO-reglene under IRC Sec. 422, siden disse kodebestemmelsene angir alternativer for penger på dagen for tilskudd, ikke øvelse. Aksjealternativet backdating-skandalen viser ingen tegn på å redusere, og den nylig oppdagede tilbakekallingen av treningsdatoen kan gi bedriftens amerikanske et annet svartøye. Forvent IRS å aggressivt forfølge denne juksen, siden det utgjør skattesvikt og skatteunddragelse, rent og enkelt, og det er relativt enkelt å bevise. Faren for alternativer Backdating Har du noen gang ønsket at du kunne skru tilbake hendene på tid Noen ledere har det bra , i hvert fall når det gjelder deres aksjeopsjoner. For å låse fortjeneste på dag ett av opsjonsgodtgjørelse, vil enkelte ledere ganske enkelt tilbakebetale (sett datoen til en tidligere tid enn den faktiske tildelingsdagen) utøvelseskursen på opsjonene til en dato da aksjen handlet til en lavere nivå. Dette kan ofte resultere i øyeblikkelig fortjeneste. I denne artikkelen, velg hvilke opsjoner som er tilbakemelding, og hva det betyr for bedrifter og deres investorer. Se: Ansattes aksjeopsjoner Er dette virkelig lovlig De fleste bedrifter eller ledere unngår opsjoner som tilbakekallingsledere som mottar aksjeopsjoner som en del av deres kompensasjon, får en utøvelseskurs som tilsvarer sluttkursen på datoen som opsjonsbevilgningen utstedes. Dette betyr at de må vente på aksjen til å sette pris på før de tjener penger. (For mer innsikt, se Skal ansatte bli kompensert med aksjeopsjoner) Selv om det kan virke skyggefulle, kan offentlige selskaper typisk utstede og pris opsjonsbeviser som de passer, men dette vil alle avhenge av vilkårene for deres opsjonsfrist program. Ved tildeling av opsjoner skal imidlertid opplysningene om tilskuddet avsløres, noe som betyr at et selskap må informere investeringsfellesskapet klart om datoen da opsjonen ble gitt og utøvelseskursen. Fakta kan ikke gjøres uklare eller forvirrende. I tillegg må selskapet også skikkelig redegjøre for kostnaden av opsjonsbevilgningen i sine finanser. Hvis selskapet setter prisene på opsjonene tildele godt under markedsprisen, vil de øyeblikkelig generere en kostnad som teller inntekt. Backdating bekymring oppstår når selskapet ikke avslører fakta bak dating av alternativet. (For å lære mer, les The True Cost Of Stock Options. Kontroversen Over Option Expensing og en ny tilnærming til Equity Compensation.) Kort sagt, det er denne mangelen på å avsløre - i stedet for selve backdating prosessen - det er kjernepunktet i alternativer backdating skandale. Hvem å klandre For å være klar, håndterer de fleste offentlige selskaper sine ansatteopsjonsprogrammer på tradisjonell måte. Det vil si at de gir sine styremedlemmer aksjeopsjoner med en utøvelseskurs (eller pris hvor ansatte kan kjøpe aksjene på et senere tidspunkt) tilsvarende markedsprisen på opsjonstidspunktet. De gir også fullt ut denne kompensasjonen til investorer, og trekker ut kostnaden ved å utstede opsjonene fra inntektene som de skal gjøre i henhold til Sarbanes-Oxley Act av 2002. Men det er også noen selskaper der ute som har bøyet reglene ved å gjemme backdating fra investorer, og i tillegg ikke å bestille stipendene som en kostnad mot inntekter. På overflaten - i det minste i forhold til noen av de andre shenanigans-ledere er blitt anklaget for i det siste - Alternativene til backdating-skandalen virker relativt uskyldige. Men i siste instans kan det vise seg å være ganske kostbart for aksjonærene. (For å lære mer, se Hvordan Sarbanes-Oxley Era påvirket IPOs.) Kostnad for aksjonærer Det største problemet for de fleste offentlige selskaper vil være det dårlige presset de mottar etter en anklage (av tilbakekaldelse) blir oppkrævet, og den resulterende nedgangen i investortillit . Selv om det ikke er kvantifiserbart når det gjelder dollar og cent, kan skaden på selskapets omdømme i noen tilfeller være uopprettelig. En annen potensiell tikkende tidsbombe er at mange av selskapene som blir fanget bøyer reglene, vil trolig bli pålagt å omarbeide deres historiske finanser for å reflektere kostnadene knyttet til tidligere opsjonsstipendier. I noen tilfeller kan beløpene være trivielle. I andre kan kostnadene være i flere hundrevis av millioner av dollar. I verste fall kan dårlig press og omformuleringer være minst av selskapets bekymringer. I dette tålmodige samfunnet vil aksjonærer nesten helt sikkert sende inn en klageaksjon mot selskapet for å sende inn falske inntjeningsrapporter. I de verste tilfellene av opsjoner som går tilbake til misbruk, kan børsen som de misligholdte aksjeselskapene handler med, eller regulerende organer som Securities and Exchange Commission (SEC) eller National Association of Securities Dealers, belaste betydelige bøter mot selskapet for å begå svindel. (For mer informasjon, se The Pioneers Of Financial Fraud.) Ledere fra selskaper som er involvert i backdating-skandaler, kan også møte en rekke andre straffer fra en rekke statlige organer. Blant de byråene som kan slå på døren, er justisdepartementet (for å lyve til investorer, som er en forbrytelse), og IRS for å sende falske avkastninger. Klart, for de som eier aksjer i selskaper som ikke spiller etter reglene, gir alternativer backdating alvorlige farer. Hvis selskapet blir straffet for sine handlinger, vil dens verdi sannsynligvis falle vesentlig, noe som gir en stor skade i aksjonærporteføljene. Et virkelighetseksempel Et perfekt eksempel på hva som kan skje med selskaper som ikke spiller etter reglene, finnes i en gjennomgang av Brocade Communications. Det velkjente datalagringsselskapet har angivelig manipulert sine opsjoner til å sikre overskudd for sine ledende ansatte og mislyktes da til å informere investorer, eller å regnskapsmessige opsjonsutgiftene. Som følge av dette har selskapet blitt tvunget til å gjenkjenne en aksjebasert kostnadsøkning på 723 millioner mellom 1999 og 2004. Med andre ord måtte den omarbeide inntjeningen. Det har også vært gjenstand for en sivil og en kriminell klage. Den totale kostnaden for aksjonærene, i dette tilfellet, har vært svimlende. Selv om selskapet fortsetter å forsvare seg mot kostnadene, har aksjene falt med mer enn 70 mellom 2002 og 2007. Hvor stor er problemet Ifølge en studie fra Erik Lie ved University of Iowa i 2005 brukte mer enn 2000 selskaper alternativer tilbake i noen form for å belønne sine ledende ansatte mellom 1996 og 2002. I tillegg til Brocade har flere andre høyprofilerte selskaper blitt involvert i backdating-skandalen også. For eksempel rapporterte UnitedHealth i begynnelsen av november 2006 at det måtte revidere inntjeningen de siste 11 årene, og at det totale antallet restatement (relatert til uberettiget bokførte opsjonsutgifter) kunne nærme seg eller overstige 300 millioner. Vil det fortsette Mens rapporter om tidligere innskudd vil trolig fortsette å overflate, er den gode nyheten at selskapene vil være mindre tilbøyelige til å villede investorer i fremtiden. Dette er takket være Sarbanes-Oxley. Før 2002, da lovgivningen ble vedtatt, måtte en utøvende ikke gi sine opsjoner til aksjeopsjoner til utgangen av det regnskapsår hvor transaksjonen eller bevilgningen fant sted. Men siden Sarbanes-Oxley, skal tilskudd sendes elektronisk innen to virkedager etter et problem eller tilskudd. Dette betyr at selskapene vil ha mindre tid til å tilbakebetale sine tilskudd eller trekke noen andre bak-scener trickery. Det gir også investorer rettidig tilgang til (stipend) prisinformasjon. Utover Sarbanes-Oxley godkjente SEC godkjennelse av noteringsstandardene til NYSE og Nasdaq i 2003 som krever at aksjonærer godkjenner kompensasjonsplaner. Det godkjente også krav som innebærer at selskapene skisserer detaljene i deres kompensasjonsplaner til sine aksjonærer. Bunnlinjen Selv om flere syndere i opsjonsbackdatingskandalen sannsynligvis vil oppstå, fordi standarder som Sarbanes-Oxley har blitt innført, antas det at det vil bli vanskeligere for offentlige selskaper og eller deres ledere å skjule detaljene i aksjeutligningsplaner i fremtiden. (For å lese mer om dette emnet, sjekk ut fordelene og verdien av aksjeopsjoner.) Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Et første bud på et konkursfirma039s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursselskapet. Fra et basseng av tilbudsgivere. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever at. Spotlight på aksjealternativer Tilbakeføringshandlinger relatert til Valg Backdating (vises i omvendt kronologisk rekkefølge) SEC Charges Trident Microsystems, Inc. og dets tidligere administrerende direktør og tidligere CAO med aksjealternativer Backdating (SEC v. Trident Microsystems, Inc. Frank C. Lin, og Peter Y. Jen, rettssaken utgivelse nr. 21593. 16. juli 2010) Klager Tidligere Monster Worldwide Officer samtykker til Injunctions og betaler mer enn 209,000 i Alternativer Backdating Case (SEC v. Anthony Bonica, Litigation Release No. 21542. 1. juni 2010) Jury finner Silicon Valley CFO ansvarlig i Fraudulent aksjeopsjoner Backdating Scheme (SEK v. Carl W. Jasper, Litigation Release nr. 21507. 26. april 2010) Domstolen innfører endelig dom avgjørelse mot Michael J. Byrd (SEC v. Michael J. Byrd, rettssaken utgivelse nr. 21412. 12. februar 2010) SEC vil ikke fortsette videre mot Broadcom-offiserer for tilbakestilling av aksjeopsjoner basert på ruleringer og kommentarer fra retten (SEC mot Henry T. Ni Cholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle og David Dull, Litigation Release nr. 21409. 4. februar 2010) Michael F. Shanahan, Sr. Tidligere Engineered Support Systems, Inc. Formann og administrerende direktør, godtar å fastsette SEC-avgifter i Alternativ Backdating Case Relief Inkluderer Permanent Injunction, Officer-og-Director Bar, og 750.000 Straff (SEC v. Michael Shanahan, Sr. et al. Saksbehandling Utgivelse nr. 21362. 6. januar 2010) SEC-filer Lawsuit Against Black Box Corporation. Tidligere konsernsjef og tidligere finansdirektør for aksjeopsjoner Backdating Violations (SEC v. Black Box Corporation, Frederick C. Young, og Anna M. Baird, rettssaken utgivelse nr. 21323. 4. desember 2009) Klager SEC-avgifter SafeNet, Inc. og Two Tidligere Senior Officers in Earnings Management og Options Backdating Schemes (SEC v. SafeNet, Inc. et al., Litigation Release No. 21290. 12. november 2009) Klager Hain Celestial Group, Inc. avgir gebyrer for aksjealternativer Backdating (SEC v . Hain Celestial Group, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 21195. 3. september 2009) Klager SEC Charges Take-Twos Tidligere General Counsel og Tidligere ControllerChief Regnskapsfører med Stock Option Backdating (SEC v. Kenneth Selterman og Patti Tay, Litigation Release No . 21163. 3. august 2009) Klager SEC Sues Ulticom og tidligere Ulticom Executive for svindelbare alternativer Backdating og inntektsforvaltningssystemer (SEC v. Ulticom, Inc. SEC v. Lisa M. Roberts, Litigation Release No. 21091. 18 juni 2009 ) Ulticom Compl ikke SEC Roests klage SEC Sues Comverse Technology, Inc. for svindelalternativer Backdating og inntektsforvaltningssystemer (SEC v. Comverse Technology, Inc. Litigation Release No. 21090. 18. juni 2009) Klager SEC-avgifter Monster Worldwide Inc. for Alternativer Backdating (SEK v. Monster Worldwide, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 21042. 18. mai 2009) Klager Pressemelding SEC Charges Hjembyggere Tidligere Human Resources Executive med aksjealternativer Backdating (SEC v. Gary A. Ray, Litigation Release No. 21039. Mai 15 , 2009) Klagemyndighet Inntrer Endelig Dommer Settling Tiltak mot Saksøkte Antonio Canova og Stephanie Jensen (SEC v. Gregory Reyes, et al. Taksjonsutgivelse nr. 20989. 6. april 2009) Take-Two betaler 3 millioner sivile straffer for å avgjøre svindelgebyrer i aksjealternativer Backdating Scheme (SEC v. Take-Two Interactive Software, Inc. Saksbehandling Utgivelsesnummer 20982. 1. april 2009 ) Klager Pressemelding Sharlene Abrams, tidligere finansdirektør i Mercury Interactive, LLC. å være permanent forpliktet til å betale sivile straffer og disgorgement for aksjeopsjon Backdating og annen sviktende oppførsel Abrams skal også hindres fra å tjene som offiser og direktør for et offentlig selskap (SEC v. Mercury Interactive, LLC tidligere kjent som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith og Susan Skaer, rettssaken Utgivelsesnr. 20964. 20. mars 2009) SEC-avgiftssoftware og tre ledere for aksjealternativer for tilbakelevering (SEC v. Quest Software, Inc. Vincent C. Smith, John J. Laskey, og Kevin E. Brooks, rettssaken Utgivelsesnr. 20950. 12. mars 2009) Klager Pressemelding Pediatrix Medical Group avgir gebyrer for aksjeopsjon Backdating (SEC v. Pediatrix Medical Group, Inc. Litigation Release No. 20927. March 5, 2009) Klager SEC Charges Research in Motion og fire av sine seniorledere med aksjeopsjon Backdating (SEC v. Research in Motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie og Mihal Lazaridis, Rettssaken utgivelse nr. 20902. 17. februar 2009) Klager Pressemelding SEC-filer Avviklet handlinger mot UnitedHealth Group, Inc. og tidligere generalsekretær i aksjealternativer Backdating Case (SEC v. UnitedHealth, Inc. SEC v. David J. Lubben, Rettssaken utgivelse nr. 20836. 22. desember 2008) Pressemelding Blue Coat Systems og tidligere CFO Sett pris på lageralternativ Backdating (SEC v. IBlue Coat Systems, Inc. og Robert P. Verheecke, Litigation Release No. 20801. November 12, 2008) Klager Pressemelding Domstolen innfører permanent vedtak og annen lettelse mot Carole Argo i aksjeopsjoner Backdating Case (SafeNet, Inc.), Litigation Release No. 20752. 29. september 2008) Utenfor styrerne i Mercury Interactive Settle SEC Kostnader for aksjealternativ Backdating (SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir og Giora Yaron, Litigation Release nr. 20724. 17. september 2008) Klager Pressemelding SEC annonserer 7,2 milliarder oppgjør med tidligere KB Home Chairman og CEO for aksjeopsjon Ba ckdating og Self-Dealing (SEC v. Bruce E. Karatz, Litigation Release No. 20717. 15 september 2008) Pressemelding SEC Charges Tidligere ledere av Embarcadero Technologies, Inc. i aksjeopsjon Backdating Scheme (SEC v. Stephen R. Wong , SEC v. Raj P. Sabhlok og Michael C. Pattison, rettssaken utgivelse nr. 20710. 9. september 2008) Klosteret Sabhlok og Pattison Complaint Pressemelding SEC fastsetter alternativer Backdating-avgifter med tidligere Apple General Counsel for 2,2 millioner (SEK v. Nancy R. Heinen, rettssaken Utgivelsesnummer 20683. 14. august 2008) SEC-filer Rettssak mot HCC Insurance Holdings, Inc. Tidligere HCC CEO, og tidligere HCC General Counsel for Stock Option Backdating Violations (SEC v. HCC Insurance Holdings, Inc. Stephen L. Way og Christopher L. Martin, Litigation Release No. 20651. 22. juli 2008) Klager SEC avgifter Sycamore Networks og tre tidligere embetsmenn i Alternativer Backdating Case (SEC v. Sycamore Networks, Inc. Frances M. Jewels, Cheryl E. Kalinen, og Robin A. Friedman, rettssaken Utgivelse nr. 20638. 9. juli 2008) Klager Pressemelding SEC Setter Sett Med Microtune, Inc. og Sues Tidligere Microtune Officers I Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Microtune, Inc. Douglas Bartek, og Nancy Richardson, Litigation Release No. 20633. 1 juli 2008) Klager Pressemelding Analog Devices og dets CEO Settle Stock Alternativ Backdating Charges (SEC v. Analog Devices, Inc. og Jerald Fishman, Litigation Release No. 20604. 30. mai 2008) Klager Pressemelding SEC Charges Brooks Automation, Inc. Med brudd på aksjealternativer Backdating Scheme (SEC v. Brooks Automation , Inc. L klageutgivelse nr. 20584 19. mai 2008) Klage Pressemelding SEC belaster fire nåværende og tidligere Broadcom-offiserer for tilbakekaldingsalternativer (SEC v. Henry T. Nicholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle og David Dull, Saksbehandling Utgivelse nr. . 20574. 14. mai 2008) Klager Pressemelding SEC-avgifter Marvell Technology Group for aksjeopsjon Backdating (SEC v. Marvell Technology Group, Ltd. og Weili Dai, rettssaken Utgivelse nr. 20544. 8. mai 2008) Klager Pressemelding SEK Avgifter To tidligere administrerende direktører av Monster Worldwide, Inc. for Backdating Options (SEC v. James J. Treacy og Anthony Bonica, Tidsskriftutgivelse nr. 20544. 30. april 2008) Klagemelding Pressemelding Broadcom til å betale 12 millioner straff for å avgjøre gebyrer for svindelaktige aksjer Alternativ Backdating (SEC v. Broadcom Corp. Saksbehandlingsutgivelse nr. 20532. 22. april 2008) SEC belaster kringkasting Tidligere visepresident for menneskelige ressurser for aksjeopsjon Backdating (SEC v. Nancy M. Tullos, Litigation Release No. 20476. 4. mars , 2008) Com plaint Pressemelding SEC fastsetter gebyrer mot tidligere administrerende direktør i Monster Worldwide, Inc. for aksjeopsjoner Backdating (SEC v. Andrew J. McKelvey, rettsliggjørelse nr. 20435. 23. januar 2008) Klager Pressemelding Tidligere UnitedHealth Group CEOChairman fastsetter aksjealternativer Backdating Sak for 468 Million Settlement er størst til dato i en Alternativ Backdating Case (SEC v. William W. McGuire, Litigation Release No. 20387. 6 desember 2007) Klager Pressemelding SEC Sues Maxim Integrerte Produkter og Tidligere Senior Officers i Stock Alternativ Backdating Ordning Tidligere administrerende direktør godtar å betale 800 000 (SEC v. Maxim Integrated Products, Inc. og John F. Gifford, SEC v. Carl W. Jasper, Litigation Release No. 20381. 4. desember 2007) Maxim og Gifford Complaint Jasper Complaint Press Release SEC Charges Tidligere General Counsel for KLA-Tencor og Juniper Networks for Fraudulent aksjeopsjoner Backdating Juniper Settles Svindelgebyrer utført av Kommisjonen (SEC v. Lisa C. Berry, SEC v. Juniper Networks, In c. Litigation Release No. 20257. 28 august 2007) Berry Complaint Juniper Complaint Pressemelding SEC Charges Ytterligere Brocade Executive For Roll In Stock Option Backdating Scheme (SEK v. Michael J. Byrd, Litigation Release No. 20247. 17 august 2007 ) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere president, COO, og CFO i Safe-Net, Inc. for feilaktige aksjealternativer Backdating (SEC v. Carole D. Argo, rettssaken utgivelsesnummer 20221. 1. august 2007) Klager SEC-filer Handling mot Integrert Silicon Solution og tidligere CFO for feilaktige aksjeopsjoner Backdating (SEC v. Integrated Silicon Solution, Inc. og Gary L. Fischer, rettssaken Utgivelsesnr. 20219. 1. august 2007) Klager Pressemelding SEC Avgifter Tidligere styreformann og administrerende direktør i Brooks Automation, Inc. med verdipapirbedrageri og rapporteringskrenkelser i aksjeopsjon Backdating Scheme (SEC v. Robert J. Therrien, Litigation Release No. 20210. 26 juli 2007) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere KLA-Tencor CEO med svindel for feil S tock Alternativer Backdating (SEC v. Kenneth L. Schroeder, SEC v. KLA-Tencor, Litigation Release No. 20207. 25. juli 2007) Schroeder Complaint KLA-Tencor Complaint Pressemelding Se også rettssaken Release No. 20257. 28. august 2007 (Berry Complaint) SEC-filer Handlinger mot tidligere administrerende direktør og tidligere styremedlem i Engineered Support Systems, Inc. i forbindelse med Alternativer Backdating Scheme (SEC v. Michael F. Shanahan, Sr. et al. Prosedyreutgivelse nr. 20193. 12. juli 2007) Klagemelding Pressemelding Brocade for å betale 7 millioner straff for å avgjøre gebyrer for svindelaktige aksjealternativer Backdating (SEC v. Brocade Communications Systems, Inc. Prosedyreutgivelse nr. 20137. 31. mai 2007) Press Slett SEC-sekvenser med Mercury Interactive og Sues Tidligere Mercury Officers for Stock Option Backdating og Other Fraudulent Conduct (SEC v. Mercury Interactive, LLC tidligere kjent som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith og Susan Skaer . 20136. 31 mai 2007) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere Apple General Counsel for Ulovlig Stock Option Backdating (SEC v. Nancy R. Heinen og Fred D. Anderson, Litigation Release No. 20086. 24 april 2007) Klager Pressemelding SEC bekrefter at den har avgjort sin håndhevelse mot tidligere generalsekretær i Monster Worldwide, Inc. (SEC v. Myron F. Olesnyckyj), Litigation Release No. 20056. 27. mars 2007) SEC Charges Forme r Generalrådgiver av McAfee, Inc. for Fraudulently Re-Pricing Option Grants (SEK v. Kent H. Roberts, Litigation Release No. 20020. 28. februar 2007) Klager Pressemelding SEC Klarer Tidligere Generalrådgiver i Monster Worldwide, Inc. for Rolle i Alternativer Backdating Scheme (SEC v. Myron F. Olesnyckyj, Litigation Release No. 20004. 15. februar 2007) Klager Pressemelding SEC Setter Alternativer Backdating Case Against Ryan Ashley Brant, Tidligere Chief Executive Officer og Styreleder i Take - Two Interactive Software, Inc. Relief inkluderer Injunction, Officer og Director Bar og over 6 millioner i sivile sanksjoner, disgorgement og Prejudgment Interest (SEC v. Ryan Ashley Brant: Litigation Release No. 20003. 14. februar 2007) Klager Press Slett SEC-filer Handlinger mot tidligere CFO og tidligere kontrollør av Engineered Support Systems, Inc. Vedrørende Valg Backdating Scheme Tidligere Controller-samtykker til Permanent Injunction, Officer og Director Bar, og Betaling av 886.557 (SEC v. Steven J. Landmann SEC v. Gary C. Gerhardt Litigation Release No. 19990. 6. februar 2007) Gerhardt Complaint Landmann Klager Pressemelding SEC Setter Alternativer Backdating Case Against William Sorin, Tidligere General Counsel of Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg, og William F. Sorin litigation Release nr. 19964. 10. januar 2007) Pressemelding David Kreinberg, tidligere finansdirektør i Comverse Technology, Inc. Samtykker i å avgjøre SEC-avgifter i alternativene Backdating Case (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg og William F. Sorin Litigation Release No. 19878. 24. oktober 2006) Pressemelding SEC Charges Tidligere Comverse Technology, Inc. Administrerende direktør, CFO, og General Counsel i Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg og William F. Sorin litigation Release nr. 19796. 9. august 2006) Klager Pressemelding SEC Charges Tidligere Brocade CEO, Vice President , og CFO i Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Gregory Reyes, et al. Utgave nr. 19768. 20. juli 2006) Klage Pressemelding Tidligere General Counsel of Symbol Technologies, Inc. Samtykker til Permanent Injunktiv Relief, Officer og - Director Bar og Administrative Order i henhold til regel 102 (E) (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Litigation Release No. 19585. 2. mars 2006) Kommisjonen Order SEC Charges Symbol Technologies, Inc. og 11 Tidligere Symbol Executives med Verdipapirs svikt symbol Samtykker til P ay 37 millioner straff (SEC v. Symbol Technologies, Inc. et al. Litigation Release No. 18734. June 3, 2004) Complaint Press Release SEC Charges Peregrine Systems, Inc. with Financial Fraud and Agrees to Partial Settlement (SEC v. Peregrine Systems, Inc. Litigation Release No. 18205. June 30, 2003) Complaint Litigation Release No. 18290. August 14, 2003 Commission Speeches and Testimony Related to Options Backdating Commission Staff Speeches, Testimony and Letters Related to Options Backdating Non-SEC Documents Related to Options Backdating Former CEO of KB Home Convicted of Federal Fraud Charges Related To Stock Option Backdating, In Which He Awarded Himself Millions Of Dollars In Compensation, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, April 21, 2010 Former Brocade CEO Convicted of Securities Fraud, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, March 26, 2010 Former President and Chief Operating Officer of Monster Worldwide, Inc. Sentenced in Manhattan Federal Co urt to Two Years in Prison for Backdating Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, September 2, 2009 Former President of Monster Worldwide, Inc. Found Guilty of Stock Option Backdating Fraud, Press Release United States Attorneys Office, Southern District of New York, May 12, 2009 Former CEO of KB Home Charged With Securities Fraud in Connection With Stock Option Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, March 5, 2009 Former Head of Human Resources at KB Home Agrees to Plead Guilty to Conspiracy to Obstruct Justice in Connection With Internal Investigation of Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, December 15, 2008 Broadcom Co-Founder Pleads Guilty to Making False Statement to the SEC in Backdating Investigation, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of C alifornia, June 23, 2008 Former Broadcom CEO Henry Nicholas and Former CFO Indicted in Massive Stock-Options Backdating Case, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, June 5, 2008 Former Chief Operating Officer and President of Monster Worldwide, Inc. Charged With Securities Fraud and Conspiracy in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, April 30, 2008 Former Mercury Interactive CFO Indicted in Stock Options Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, April 22, 2008 Criminal Indictment Brocade Vice-President, Stephanie Jensen, Sentenced to 4 Months in Prison and a 1.25 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, March 19, 2008 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Sentenced to 6 Months in Prison for Securities Fraud in Con nection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 28, 2008 Former Chief Executive Officer of Monster Worldwide, Inc. Charged With Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 23, 2008 Reyes, former CEO of Brocade Communications Systems . Sentenced to 21 Months Imprisonment and 15 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, January 16, 2008 Former Vice President for Human Resources of Brocade Communications Systems Convicted in Stock Options Trial, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, December 5, 2007 Former Broadcom Vice-President Agrees to Plead Guilty to Obstruction of Justice in Stock Backdating Probe, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, November 29, 2007 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, October 5, 2007 Former CEO of Brocade Communications Systems, Inc. Convicted of Securities Fraud for Backdating Option Grants, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern Dist rict of California, August 7, 2007 Former Chief Financial Officer of Safenet, Inc. Charged in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, July 25, 2007 Former Chief Executive Officer of Brooks Automation Charged With Backdating Exercise of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, District of Massachusetts, July 26, 2007 Criminal Indictment Former McAfee General Counsel Indicted for Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney, Northern District of California, February 27, 2007 Criminal Indictment Former General Counsel of Monster Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney, Southern District of New York, February 15, 2007 DA Morgenthau Announced the Conviction by Guilty Plea of Founder and Former Chairman and Chief Executive Officer of Take-Two Interactive Softwa re, Inc. on Charges of Falsifying Take-Twos Records to Backdate Stock Option Grants, News Release of the New York County District Attorney, February 14, 2007 William F. Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charge, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York. November 2, 2006 David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charges, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, October 24, 2006 Jacob Kobi Alexander, Former CEO of Comverse Technology, Inc. Apprehended in the Republic of Namibia, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, September 27, 2006 Former Executives of Comverse Technology, Inc. Charged With Backdating Millions of Stock Options and Creating a Secret Stock Options Slush Fund, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, August 9, 2006 U. S. Attorneys Office and SEC Separately Charge Former Brocade CEO and Vice President In Stock Option Backdating Scheme, Press Release United States Attorneys Office, Northern District of California, July 20, 2006 Criminal Complaint Criminal Indictment Modified: 07192010Backdating Scandal Ends With a Whimper By Peter Lattman November 11, 2010 9:38 pm November 11, 2010 9:38 pm Before Lehman Brothers imploded, before Bernard L. Madoff s arrest and before the global economys near-collapse, there was the backdating of stock options. On Wednesday, a federal judge in Los Angeles sentenced Bruce E. Karatz, the former chief executive of KB Home. to five years of probation. His case is likely to be the last criminal trial relating to backdating, a scandal that ensnared dozens of executives over allegations that the dates of stock-option awards had been manipulated to enrich recipients. When the first cases emerged in 2006, they looked like low-hanging fruit for federal prosecutors. The Securities and Exchange Commission and the Justice Department investigated more than 100 companies. Internal investigations by companies led to scores of financial restatements and dozens of executive dismissals. But on the criminal front, the government had mixed results, winning several trials but also losing a number of prominent cases. In all, 12 executives across the country were received criminal sentences, five of them prison terms. The others were sentenced to probation. 8220These prosecutions went out with a whimper rather than a bang, said Christopher J. Clark, a criminal defense lawyer at Dewey LeBoeuf who has done work on backdating cases. 8220With few convictions and no substantial sentences, juries and the courts simply did not agree with the governments position that stock option backdating represented a serious financial crime.8221 That was not the view of several judges. Judge Jed S. Rakoff of Federal District Court in Lower Manhattan gave the longest prison term to an executive charged with conduct related to backdating. In September 2009 he sentenced James J. Treacy, the former chief operating officer of Monster Worldwide. to two years in prison for improperly accounting for backdated stock options. 8220I dont have any doubt the jurys verdict was correct,8221 Judge Rakoff said at sentencing. It is appalling it is disgusting that this practice went on. Mr. Treacys conviction is on appeal. The backdating scandal was set off in 2005 after Erik Lie, a finance professor at the University of Iowa, published a study that showed an uncanny number of cases where companies granted stock options to executives right before a sharp increase in their stocks. The S. E.C. and The Wall Street Journal then began to look at individual companies. I never expected my study would lead to anything, Professor Lie said. At the time we published the paper, it wasnt clear that regulators would view the activity as illegal. That was a major challenge for prosecutors in these cases: The practice, which involved complex accounting, disclosure and tax issues, was not necessarily illegal. It was not the backdating that was against the law, but the improper accounting of it that was illegal. In a number of cases, convictions came not from the crime but the cover-up as the government charged several executives with lying to federal agents. That happened with Mr. Karatz, who was convicted not of backdating but of lying about the practice. The backdating scandal has created a fugitive Jacob Alexander, known as Kobi, the former chief executive of Comverse Technology, who fled to Namibia under suspicion of conspiracy, securities fraud and other offenses. On the civil side, the S. E.C. filed about 50 cases. The largest one involved Dr. William W. McGuire, the former chief executive of the UnitedHealth Group, who paid 468 million in civil fines and restitution to the company. Irrespective of whether stock-options backdating resulted in penalties, the practice turned out to be relatively common. About 150 companies issued restatements because of allegations of backdating stock options, a list that included Apple and Cablevision. In a study published last year, Professor Lie and a colleague concluded that about 29 percent of American businesses, more than 2,000 companies, that made stock-option grants to executives from 1996 through 2005 had manipulated them. Critics of backdating prosecutions argued that the small number of criminal prosecutions resulting from the practice, given how widespread it was, exemplified the arbitrariness of prosecutions for alleged business crimes. 8220The corporate crime lottery was never cranked up more than it was in the backdating cases, said Larry E. Ribstein, a law professor at the University of Illinois. 8220Concern about justice becomes most intense when youre talking about criminal violations, and you dont really dont want randomness.8221 Some of the cases also were hurt by missteps by prosecutors. The case against Henry T. Nicholas III, the co-chief executive of the Broadcom Corporation, one of the highest-profile backdating trials, fell apart after the judge found evidence of prosecutorial misconduct. On Wednesday, Judge Otis D. Wright II criticized prosecutors in Mr. Karatzs case. He sentenced Mr. Karatz to five years probation, rejecting the governments request to send him to prison for six and a half years. Judge Wright called the governments sentencing memorandum 8220mean-spirited and beneath this office8221 for suggesting that sentencing Mr. Karatz to home detention in his 24-room Bel Air mansion would suggest a two-tiered criminal justice system, one for the affluent and a second for ordinary citizens. 8220To invite public ridicule and scorn on this institution, I think, is unspeakable,8221 the judge said. He said he 8220lost a lot of sleep over the right thing to do,8221 but in sentencing Mr. Karatz to probation he noted the lack of evidence that his crime had damaged KB Home and its shareholders.